Đánh giá hiệu quả đầu tư tài chính năm 2024
|
Để phân tích hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp, cần tính và phân tích các chỉ tiêu sau đây:
Chỉ tiêu này được xác định bằng công thức: Hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính tổng quát \= Kết quả thu được từ hoạt động đầu tư tài chính Chi phí cho hoạt động đầu tư tài chính Kết quả thu được từ hoạt động đầu tư tài chính, có thể là: - Doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính. - Lợi nhuận thu được từ hoạt động đầu tư tài chính. Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng chi phí chi ra cho hoạt động đầu tư tài chính trong kỳ, thì thu được bao nhiêu đồng kết quả hoạt động đầu tư tài chính. Chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ hiệu quả của hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp càng lớn. Để nâng cao chỉ tiêu này, một mặt doanh nghiệp phải tìm mọi biện pháp tăng nhanh quy mô kết quả đầu ra (doanh thu hoặc lợi nhuận), mặt khác, cần giảm chi phí hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp. Trong đó, cần xem xét các chỉ tiêu Hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn \= Kết quả thu được từ hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn Chi phí cho hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng chi phí hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn trong kỳ thì thu được bao nhiêu đồng kết quả đầu ra. Hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính dài hạn \= Kết quả thu được từ hoạt động đầu tư tài chính dài hạn Chi phí cho hoạt động đầu tư tài chính dài hạn Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng chi phí hoạt động đầu tư tài chính dài hạn trong kỳ thì thu được bao nhiêu đồng kết quả đầu ra (doanh thu hoặc lợi nhuận).
- Đảm bảo tỷ lệ thích hợp giữa vốn cho hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn. - Đảm bảo tỷ lệ thích hợp giữa danh mục các loại hình đầu tư khác nhau (đầu tư các loại cổ phiếu, chứng khoán, hàng hoá, bất động sản, và các tài sản khác). - Giảm tuyệt đối các khoản vốn đầu tư vào các hoạt động đầu tư tài chính không có hiệu quả hoặc không mang lại hiệu quả kinh tế cao.
Từ các chỉ tiêu tổng quát trên, có thể tính và phân tích các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính dài hạn và ngắn hạn. Ngoài ra, còn có thể chi tiết hơn việc phân tích hiệu quả của từng danh mục đầu tư tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, tín phiếu, cổ phần và các hoạt động đầu tư tài chính khác. Ví dụ: Cho tài liệu về tình hình hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp năm 2002 như sau. Tình hình hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp. Đơn vị tính: Triệu đồng STT Chỉ tiêu Kế hoạch Thực hiện So sánh Số tiền Tỷ lệ (%) Hoạt động đầu tư tài chính doanh nghiệp 1 Tổng số vốn hoạt động đầu tư tài chính 3870 4999 1129 29,17 2 Doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính 696 1284 588 84,48 3 Chi phí hoạt động đầu tư tài chính 294 461 167 56,8 4 Tổng mức lợi nhuận hoạt động đầu tư tài chính 402 826 424 105,47 A Hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn 1 Tổng số vốn đầu tư 1500 2000 500 33 2 Doanh thu 135 193 58 42,96 3 Chi phí 53 64 11 20,75 4 Tổng mức lợi nhuận 82 129 47 36,43 B Hoạt động đầu tư tài chính dài hại 1 Tổng số vốn đầu tư 2370 2999 629 26,54 2 Doanh thu 561 1091 530 94,47 3 Chi phí 241 394 153 63,49 4 Tổng mức lợi nhuận 320 697 377 117,81 Yêu cầu: Phân tích hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính năm 2002 của doanh nghiệp theo tài liệu trên. Căn cứ vào tài liệu ở bảng trên, tính các chỉ tiêu sau đây:
- Theo tổng doanh thu: Kế hoạch: Thực hiện: - Theo tổng mức lợi nhuận: Kế hoạch: Thực hiện: Kết quả tính toán trên cho thấy: Hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính tổng quát tính theo doanh thu và lợi nhuận đều tăng. - Nếu tính theo doanh thu, cứ một đồng chi phí hoạt động đầu tư tài chính theo kế hoạch thì tạo ra được 2,367 đồng doanh thu nhưng theo thực tế tạo ra được 2,785 đồng doanh thu, nhưng theo thực tế so với kế hoạch tăng 0,418 đồng. - Nếu tính theo lợi nhuận, cứ một đồng chi phí hoạt động đầu tư tài chính theo kế hoạch thì tạo ra 1,367 đồng lợi nhuận, theo thực tế tạo ra 1,791 đồng lợi nhuận, thực tế so với kế hoạch tăng 0,424 đồng. - Điều đó khẳng định, quản trị doanh nghiệp rất chú trọng đến việc nâng cao hiệu quả của hoạt động đầu tư tài chính doanh nghiệp. Để có nhận xét sâu sắc hơn, cần phân tích hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn và hoạt động đầu tư tài chính dài hạn: - Đối với hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn, hiệu quả tính theo doanh thu: Kế hoạch: , Thực hiện: , Nếu tính theo lợi nhuận: Kế hoạch: , Thực hiện: . - Đối với hoạt động đầu tư tài chính dài hạn, hiệu quả tính theo doanh thu: Kế hoạch: , Thực hiện: . Nếu tính theo lợi nhuận: Kế hoạch: , Thực hiện: . Từ kết quả tính toán ở trên cho thấy: Hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn cao hơn so với hoạt động đầu tư tài chính dài hạn. Điều đó được thể hiện ở chỗ: Một đồng chi phí cho hoạt động đầu tư tài chính dài hạn trong năm thì tạo ra được 2,77 đồng doanh thu và 1,77 đồng lợi nhuận. Nhưng một đồng chi phí cho hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn trong năm tạo ra được 3,016 đồng doanh thu, ngắn hạn so với dài hạn tăng 0,246 đồng và tạo ra 2,016 đồng lợi nhuận, ngắn hạn so với dài hạn tăng 0,246 đồng. Như vậy, quản trị doanh nghiệp cần thấy rõ điều này để lựa chọn loại hình đầu tư hợp lý hơn.
Từ kết quả tính toán trên cho thấy: Hiệu quả sử dụng vốn hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp theo doanh thu và theo lợi nhuận thực tế so với kế hoạch đều tăng. Nếu tính theo doanh thu: Một đồng vốn hoạt động đầu tư tài chính theo kế hoạch trong năm tạo ra 0,18 đồng doanh thu, nhưng thực tế tạo ra 0,26 đồng doanh thu, thực tế so với kế hoạch tăng 0,08 đồng. Nếu tính theo lợi nhuận: Một đồng vốn hoạt động đầu tư tài chính trong năm theo kế hoạch tạo ra 0,1 đồng lợi nhuận, nhưng thực tế tạo ra 0,17 đồng lợi nhuận, thực tế so với kế hoạch tăng 0,07 đồng. Như vậy, hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp đã được quản trị doanh nghiệp tìm mọi biện pháp để nâng cao. Để đánh giá sâu sắc hơn, cần phân tích hiệu quả sử dụng vốn của hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn. - Đối với hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn, hiệu quả sử dụng vốn tính theo doanh thu: Kế hoạch , Thực hiện . Nếu tính theo lợi nhuận: Kế hoạch , Thực hiện . - Đối với hoạt động đầu tư tài chính dài hạn, hiệu quả sử dụng vốn nếu tính theo doanh thu: Kế hoạch , Thực hiện . Nếu tính theo lợi nhuận: Kế hoạch , Thực hiện . Từ kết quả phân tích trên cho thấy: Hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động đầu tư tài chính dài hạn cao hơn hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn. Điều đó có nghĩa là: Cứ một đồng vốn dùng vào hoạt động đầu tư tài chính dài hạn trong năm tạo ra 0,3637 đồng doanh thu, nhưng theo hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn chỉ tạo ra 0,0965 đồng doanh thu, dài hạn so với ngắn hạn tăng 0,2672 đồng. Hoặc, cứ một đồng vốn dùng vào hoạt động đầu tư tài chính dài hạn trong năm tạo ra được 0,2324 đồng lợi nhuận, còn hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn chỉ tạo ra được 0,0645 đồng, dài hạn so với ngắn hạn tăng 0,1679 đồng. Như vậy, từ kết quả phân tích cả hai loại chỉ tiêu trên cho thấy: Nếu xét về chi phí thì hiệu quả đầu tư tài chính ngắn hạn cao hơn dài hạn, nhưng xét hiệu quả sử dụng vốn thì hoạt động đầu tư tài chính dài hạn cao hơn đầu tư ngắn hạn. Vậy, quản trị doanh nghiệp có nhận xét gì và nên chọn mục tiêu nào trong kinh doanh ? Điều đó còn tùy thuộc vào điều kiện cụ thể của doanh nghiệp và mục tiêu của doanh nghiệp trong giai đoạn đó./. |
