programming 2023

Dự báo chỉ số giá tiền lương năm 2023

Văn phòng Ngân sách Quốc hội thường xuyên công bố các dự báo cơ bản về ngân sách liên bang và nền kinh tế sẽ như thế nào trong năm hiện tại và 10 năm tiếp theo nếu các luật hiện hành điều chỉnh thuế và chi tiêu liên bang nhìn chung không thay đổi. Báo cáo này tóm tắt—với sự nhấn mạnh vào cách trình bày đồ họa—thông tin về dự báo kinh tế của CBO đã được công bố trong Báo cáo Triển vọng Ngân sách và Kinh tế. 2023 đến 2033 [tháng 2 năm 2023]

Sản lượng kinh tế [tổng sản phẩm quốc nội, hay GDP] được dự đoán sẽ ngừng tăng trưởng vào đầu năm nay do lãi suất tăng mạnh vào năm ngoái. Sản lượng dự kiến sẽ bắt đầu tăng trở lại trong nửa cuối năm 2023 do lạm phát giảm cho phép Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, gây ra sự phục hồi trong các lĩnh vực nền kinh tế nhạy cảm với lãi suất
Lạm phát vào năm 2021 và 2022 cao hơn bất kỳ năm nào khác trong bốn thập kỷ trước. 5. 7 phần trăm và 5. tương ứng là 5%, được đo bằng chỉ số giá cho chi tiêu tiêu dùng cá nhân. Mức tăng trưởng hàng năm của chỉ số giá đó được dự đoán sẽ duy trì trên mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang cho đến năm 2024 và sau đó giảm xuống gần mục tiêu đó vào năm 2026.
Lãi suất trái phiếu kho bạc được dự đoán sẽ tiếp tục tăng vào đầu năm 2023 và sau đó giảm dần vào cuối năm 2023
Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng từ 3. 6 phần trăm vào cuối năm ngoái đến 5. 1% vào cuối năm 2023 trước khi giảm dần xuống 4. 5% vào cuối năm 2027

Các dự báo của CBO đối với ngân sách liên bang phụ thuộc một phần vào dự báo của cơ quan này về tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa. [Sự tăng trưởng đó phản ánh cả lạm phát và tốc độ tăng trưởng của GDP thực tế - tức là GDP được điều chỉnh để loại bỏ những ảnh hưởng của lạm phát. ] Kể từ tháng 5 năm 2022, khi CBO công bố các dự báo cơ sở trước đó, cơ quan này đã hạ dự báo tăng trưởng GDP danh nghĩa vào năm 2023 từ 4. 5 phần trăm đến 3. 1 phần trăm. Tuy nhiên, CBO hiện đang dự kiến tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa trong giai đoạn 2024–2026 nhanh hơn nhiều so với tháng 5 năm ngoái; . Tính trung bình, CBO đã tăng dự báo lãi suất ngắn hạn và dài hạn trong 5 năm tới, chủ yếu là do cơ quan này đã tăng dự báo lạm phát ngắn hạn kể từ tháng 5.

Ghi chú

Các dự báo kinh tế được mô tả trong báo cáo này phản ánh sự phát triển kinh tế và thông tin có sẵn tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2022. Dữ liệu lịch sử được hiển thị trong biểu đồ và được thảo luận trong văn bản phản ánh dữ liệu quý 4 gần đây hơn có sẵn từ Cục Phân tích Kinh tế và các nguồn khác vào đầu tháng 2 năm 2023. Một số biểu đồ mô tả sự khác biệt trong dữ liệu cơ bản bằng cách sử dụng các đường mảnh cho các giá trị thực tế trước năm 2023 và các đường đậm cho các giá trị dự kiến, cũng như bằng cách hiển thị điểm ngắt giữa các đường đó

Ngoài ra, một số biểu đồ sử dụng các thanh dọc được tô bóng để biểu thị các giai đoạn suy thoái. [Một cuộc suy thoái kéo dài từ đỉnh của chu kỳ kinh doanh đến đáy của nó. ]

Trừ khi báo cáo này có quy định khác, tất cả các năm được đề cập đến đều là năm dương lịch

Các số trong văn bản và biểu đồ có thể không cộng lại thành tổng do làm tròn

Các dự báo về sản lượng, giá cả, thước đo thị trường lao động, lãi suất và thu nhập được sử dụng cho dự báo ngân sách của Văn phòng Ngân sách Quốc hội có trên trang web của CBO []

Triển vọng kinh tế giai đoạn 2023 đến 2033 qua 16 biểu đồ

Báo cáo này tóm tắt các dự báo kinh tế tháng 2 năm 2023 của Văn phòng Ngân sách Quốc hội mà cơ quan này đã sử dụng để cập nhật các dự báo về thu nhập và chi tiêu liên bang đến năm 2033. Dự báo kinh tế của CBO phản ánh một số yếu tố. diễn biến kinh tế tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2022; . [Đánh giá ban đầu đó, dựa trên các đề xuất đang được thảo luận vào đầu tháng 12, thấp hơn 4% so với ước tính hiện tại của CBO về tổng kinh phí tùy ý cho năm tài chính 2023. ] Các dự báo kinh tế bao gồm các biến số chính như sản lượng kinh tế, lạm phát, lãi suất và điều kiện trên thị trường lao động

Triển vọng kinh tế giai đoạn 2023 đến 2027

Năm 2022, sản lượng của nền kinh tế [tổng sản phẩm quốc nội hay GDP] tăng trưởng khiêm tốn, lạm phát tiếp tục ở mức cao, Cục Dự trữ Liên bang tăng mạnh lãi suất và thị trường lao động thắt chặt, số lượng việc làm còn nhiều hơn số lượng lao động sẵn có. Vào năm 2023, hoạt động kinh tế được dự đoán sẽ trì trệ, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và lạm phát giảm. Lãi suất dự kiến ban đầu sẽ duy trì ở mức cao và sau đó sẽ giảm dần trong vài năm tới do lạm phát tiếp tục chậm lại.

đầu ra

Theo dự báo của CBO, tốc độ tăng trưởng GDP sẽ chững lại vào đầu năm 2023, chủ yếu do lãi suất tăng mạnh vào năm ngoái, sau đó lại tiếp tục với tốc độ chậm. Trong cả năm 2023, GDP thực tế [nghĩa là GDP được điều chỉnh để loại bỏ tác động của lạm phát] được dự đoán chỉ tăng 0. 1 phần trăm. Tăng trưởng GDP thực tế được dự đoán sẽ tăng tốc sau đó, trung bình 2. 4% một năm từ 2024 đến 2027, nhằm ứng phó với việc lãi suất giảm

Tăng trưởng GDP thực tế

Phần trăm

Tăng trưởng GDP thực tế dự kiến sẽ bị hạn chế vào năm 2023 do đầu tư xây dựng nhà ở và hàng tồn kho sụt giảm. Tăng trưởng GDP thực tế được dự đoán sẽ phục hồi sau năm 2023 do tăng trưởng đầu tư và xuất khẩu tăng do lãi suất thấp hơn, tăng trưởng kinh tế ở nước ngoài nhanh hơn và đồng đô la yếu hơn.

lạm phát

Lạm phát vào năm 2022 thấp hơn một chút so với năm 2021, nhưng cao hơn bất kỳ năm nào khác kể từ năm 1981, do chiến tranh giữa Nga và Ukraine góp phần khiến giá lương thực và năng lượng tăng cao. Những áp lực tăng giá đó đã làm tăng thêm tình trạng lạm phát cao mà Hoa Kỳ vốn đang phải trải qua do nhu cầu tăng cao, nguồn cung hạn chế và thị trường lao động thắt chặt. Thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang—chỉ số giá cho chi tiêu tiêu dùng cá nhân [PCE]—tăng 5. 5 phần trăm vào năm ngoái và đến 5. 7 phần trăm vào năm 2021

Lạm phát được dự báo sẽ chậm lại dần trong năm 2023 do áp lực giảm bớt từ các yếu tố khiến cầu tăng nhanh hơn cung trong những năm gần đây. CBO dự đoán lạm phát được đo bằng chỉ số giá PCE sẽ là 3. 3 phần trăm vào năm 2023 và 2. 4 phần trăm vào năm 2024. Lạm phát PCE được dự đoán sẽ tiếp tục giảm sau đó, tiến gần đến mục tiêu dài hạn của Cục Dự trữ Liên bang là 2% vào năm 2026

Trong số các hạng mục tạo nên chỉ số giá PCE, các dịch vụ liên quan đến thực phẩm, năng lượng và nơi ở được dự đoán sẽ có mức tăng giá chậm lại lớn nhất trong vài năm tới

Lạm phát chung và tăng trưởng giá của các loại hàng hóa và dịch vụ khác nhau

Phần trăm

CBO dự đoán giá hàng hóa sẽ tăng chậm hơn vào năm 2023 và xa hơn so với năm 2021 và 2022, phần lớn là do các vấn đề với chuỗi cung ứng sẽ tiếp tục giảm bớt và nhu cầu trong nước sẽ giảm. Trong số các dịch vụ, CBO dự đoán rằng lãi suất cao hơn sẽ làm chậm sự tăng trưởng của giá dịch vụ nhà ở [thước đo dòng dịch vụ nhà ở mà các đơn vị nhà ở cung cấp cho người cư trú] bắt đầu từ nửa cuối năm 2023

Lãi suất

Theo dự đoán của CBO, lãi suất đối với chứng khoán Kho bạc ngắn hạn [chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc kỳ hạn 3 tháng] thay đổi phần lớn cùng với những thay đổi trong phạm vi mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang đối với lãi suất quỹ liên bang [tỷ lệ mà các tổ chức tài chính tính cho nhau đối với các khoản vay qua đêm]. . CBO dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang vào đầu năm 2023 và giữ nguyên lãi suất này trong vài tháng sau đó để giảm áp lực lạm phát. Do đó, lãi suất ngắn hạn được dự báo sẽ tiếp tục tăng trong nửa đầu năm 2023 và sau đó giảm dần bắt đầu từ cuối năm 2023. Sau năm 2023, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ hạ thấp phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang khi lạm phát giảm xuống mức mục tiêu dài hạn của Cục Dự trữ Liên bang là 2%.

Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm được dự đoán sẽ duy trì ở mức gần 4% trong 5 năm tới. Dự báo của CBO về lãi suất dài hạn đó được thúc đẩy bởi các dự báo về lãi suất ngắn hạn và phí bảo hiểm kỳ hạn [tiền lãi bổ sung trả cho người sở hữu trái phiếu để bù đắp rủi ro bổ sung liên quan đến việc nắm giữ trái phiếu dài hạn]. Phí bảo hiểm có kỳ hạn đã giảm xuống mức thấp lịch sử trong những năm ngay trước đại dịch coronavirus vì một số lý do, bao gồm cả việc nhà đầu tư bớt lo lắng hơn về lạm phát cao bất ngờ, ít sự không chắc chắn hơn về lộ trình tương lai của chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và mô hình mạnh mẽ. . CBO kỳ vọng những yếu tố đó sẽ tiếp tục giảm bớt, đưa phí bảo hiểm có kỳ hạn trở lại gần mức trung bình trong 40 năm qua

Lãi suất quỹ liên bang và lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn

Phần trăm

Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dự kiến sẽ tăng nhẹ vào năm 2023, phần lớn là do phí bảo hiểm kỳ hạn dự kiến tăng. Sau năm 2023, lãi suất của các chứng khoán kho bạc dài hạn này dự kiến sẽ giảm nhẹ, chủ yếu là do lãi suất ngắn hạn [chẳng hạn như lãi suất quỹ liên bang] dự kiến sẽ giảm.

Thuê người làm

Sự tăng trưởng của việc làm trong bảng lương phi nông nghiệp được dự đoán sẽ chậm lại vào năm 2023 do tốc độ tăng trưởng GDP thực tế chậm lại làm giảm nhu cầu về lao động. CBO kỳ vọng việc làm sẽ tăng nhanh hơn vào năm 2024 khi tăng trưởng kinh tế phục hồi nhưng vẫn ở mức vừa phải cho đến năm 2027. Theo dự báo của CBO, tăng trưởng việc làm là tích cực từ cuối năm 2023 đến hết năm 2027, với mức tăng bình quân 78.000 việc làm mỗi tháng

Tăng trưởng việc làm trong bảng lương

Hàng ngàn người

Sau khi giảm mạnh vào năm 2020 và phục hồi mạnh mẽ sau đó, việc làm trong bảng lương phi nông nghiệp [được đo bằng mức thay đổi trung bình hàng tháng trong một năm nhất định] được dự đoán sẽ tăng với tốc độ chậm hơn trong những năm tới

Nạn thất nghiệp

Phản ánh sự suy giảm dự kiến trong tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp chung được dự đoán sẽ tăng từ 3. 6 phần trăm trong quý 4 năm 2022 đến 5. 1% vào cuối năm 2023, trung bình 4. 7% cho cả năm 2023. Sau đó, tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ giảm dần bắt đầu từ quý 2 năm 2024, xuống còn 4. 5% vào cuối năm 2027

Tỷ lệ thất nghiệp

Phần trăm

Vào nửa cuối năm 2023, tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán sẽ tăng cao hơn tỷ lệ thất nghiệp không theo chu kỳ [tỷ lệ xuất phát từ tất cả các nguồn ngoại trừ những thay đổi trong tổng cầu], phản ánh sự gia tăng sự trì trệ trên thị trường lao động.

Sự tham gia của lực lượng lao động

Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động dự kiến sẽ không thay đổi vào năm 2023 ở mức 62. 2 phần trăm. [Tỷ lệ đó là tỷ lệ dân số không được thể chế hóa từ 16 tuổi trở lên có việc làm hoặc sẵn sàng làm việc và đang tìm việc làm hoặc dự kiến sẽ bị thu hồi sau thời gian bị sa thải tạm thời. ] Sau đó, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động dự kiến sẽ giảm xuống còn 61. 8% vào năm 2027 do tác động của già hóa dân số [làm giảm sự tham gia lực lượng lao động nói chung] trở nên nổi bật hơn so với tác động ngắn hạn của tăng trưởng kinh tế

Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động

Phần trăm

Sự suy giảm dự kiến về tỷ lệ tham gia lực lượng lao động sau năm 2023 phù hợp với sự suy giảm tỷ lệ tiềm năng—ước tính của CBO về tỷ lệ tham gia lực lượng lao động sẽ xảy ra nếu sản lượng kinh tế và các biến số quan trọng khác ở mức bền vững tối đa

Tiền lương

CBO dự đoán tiền lương theo giờ sẽ tăng chậm hơn trong vài năm tới so với năm 2022. Chỉ số chi phí việc làm đối với tiền công và tiền công của người lao động trong khu vực tư nhân—thước đo giá lao động theo giờ, không bao gồm các phúc lợi phụ—đã tăng 5. 1 phần trăm vào năm 2022. Sự tăng trưởng của chỉ số đó được dự đoán sẽ giảm xuống còn 3. 8 phần trăm vào năm 2024 và 3. 3 phần trăm vào năm 2027

Tăng trưởng tiền lương hàng giờ

Phần trăm

Tăng trưởng tiền lương danh nghĩa [bao gồm cả ảnh hưởng của lạm phát] được dự đoán sẽ giảm bắt đầu từ năm 2023 do nhu cầu lao động chậm lại và lạm phát giảm

Triển vọng kinh tế giai đoạn 2028 đến 2033

Các dự báo kinh tế của CBO trong 5 năm tới bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi những thay đổi trong nhu cầu chung về hàng hóa và dịch vụ. Ngược lại, các dự báo của cơ quan này trong 5 năm tiếp theo về cơ bản được xác định bằng đánh giá về triển vọng tăng trưởng của một số yếu tố đầu vào quan trọng đối với GDP tiềm năng [sản lượng bền vững tối đa của nền kinh tế]. Những đầu vào đó là số lượng lao động tiềm năng trong lực lượng lao động, dịch vụ vốn [dòng dịch vụ sản xuất từ kho tài sản vốn] và năng suất tiềm năng của lực lượng lao động và dịch vụ vốn.

GDP thực tế tiềm năng được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ trung bình là 1. 8 phần trăm một năm trong giai đoạn 2028–2033. Tỷ lệ đó gần bằng mức tăng trưởng trung bình hàng năm của GDP tiềm năng thực tế kể từ cuối năm 2007, đỉnh cao của chu kỳ hoạt động kinh doanh trước đó. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tổng thể đó che giấu sự khác biệt đối với hai thành phần của tăng trưởng GDP tiềm năng thực - tăng trưởng lực lượng lao động tiềm năng [ước tính của CBO về quy mô lực lượng lao động sẽ xảy ra nếu sản lượng kinh tế và các biến số quan trọng khác ở mức tối đa]. . Lực lượng lao động tiềm năng được dự đoán sẽ tăng với tốc độ trung bình hàng năm chậm hơn trong giai đoạn 2028–2033 so với tốc độ trung bình kể từ năm 2007, trong khi năng suất của lực lượng lao động tiềm năng được dự đoán sẽ tăng nhanh hơn mức trung bình kể từ năm 2007

GDP thực tế được dự báo sẽ tăng với tốc độ trung bình tương tự từ năm 2028 đến năm 2033 như GDP tiềm năng thực tế, 1. 8 phần trăm một năm

Tăng trưởng GDP tiềm năng thực và các thành phần của nó

Phần trăm

Trung bình, sản lượng tiềm năng của nền kinh tế được dự đoán sẽ tăng chậm hơn nhiều trong giai đoạn 2028–2033 so với nửa sau thế kỷ 20, chủ yếu là do tốc độ tăng trưởng lực lượng lao động đang tiếp tục chậm lại trong thời gian dài.

Dự báo thu nhập cho năm 2023 đến 2033

Tổng thu nhập quốc nội danh nghĩa [tổng thu nhập kiếm được từ quá trình sản xuất GDP] được dự đoán sẽ tăng trưởng ở mức vừa phải cho đến năm 2033. bằng 3. 1 phần trăm trong năm nay, trung bình là 4. 8% vào năm 2024 và 2025 và trung bình là 4. 0 phần trăm từ năm 2026 đến năm 2033. Sự tăng trưởng đó sẽ khiến GDI danh nghĩa cao hơn khoảng 35% vào cuối năm 2025 và cao hơn 85% vào cuối năm 2033, so với thời điểm trước đại dịch.

Thay đổi về Tổng thu nhập quốc nội danh nghĩa và thực tế so với mức của chúng trong Quý 4 năm 2019

Phần trăm

Mặc dù CBO kỳ vọng tốc độ tăng trưởng GDI thực tế sẽ tiếp tục trì trệ vào năm 2023, nhưng CBO dự đoán GDI danh nghĩa sẽ tăng trưởng với tốc độ mạnh hơn do lạm phát

Sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế

Các dự báo của CBO về sản lượng kinh tế và điều kiện thị trường lao động có mức độ không chắc chắn cao. Trong ngắn hạn, tác động của lãi suất cao hơn đối với nhu cầu tổng thể, giảm bớt sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng và sự tham gia vào thị trường lao động có thể lớn hơn hoặc nhỏ hơn dự kiến. Về lâu dài, tốc độ tăng trưởng sản lượng tiềm năng sau đại dịch có thể nhanh hơn hoặc chậm hơn dự kiến

Sự không chắc chắn về dự báo của CBO về tăng trưởng GDP thực tế

Phần trăm

CBO ước tính có khoảng 2/3 khả năng tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hàng năm sẽ nằm trong khoảng -1. 5 phần trăm và 1. 7 phần trăm vào năm 2023 và từ 0. 7 phần trăm và 3. 6 phần trăm vào năm 2027

So sánh với các dự báo kinh tế tháng 5 năm 2022 của CBO

Kể từ tháng 5 năm 2022, khi CBO công bố dự báo kinh tế trước đó, cơ quan này đã hạ đáng kể dự báo tăng trưởng GDP thực tế vào năm 2023 và nâng dự báo lạm phát vào năm 2023. Ngoài ra, CBO hiện kỳ vọng lãi suất sẽ cao hơn từ năm 2023 đến năm 2026 so với dự báo trước đây. Sau năm 2026, sự khác biệt giữa dự báo hiện tại và trước đó của CBO sẽ nhỏ hơn

đầu ra

Dự báo hiện tại của CBO về tăng trưởng GDP thực tế vào năm 2023, 0. 1%, thấp hơn nhiều so với dự báo tháng 5 là 2. tăng trưởng 2 phần trăm. Sự thay đổi đó phản ánh mức tăng trưởng dự kiến giảm ở nhiều lĩnh vực của nền kinh tế, như chi tiêu tiêu dùng, đầu tư cố định trong kinh doanh, đầu tư dân cư và xuất khẩu. Ngược lại, GDP thực tế hiện được dự đoán sẽ tăng nhanh hơn trong giai đoạn 2024–2026 so với dự báo của CBO vào tháng 5, do nền kinh tế phục hồi sau mức tăng trưởng chậm trong năm nay và do Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất từ mức cao hơn năm 2023 so với dự kiến trước đó. Tăng trưởng GDP thực tế hiện được dự báo ở mức trung bình 2. 5 phần trăm một năm trong giai đoạn 2024–2026, so với 1. Dự kiến 5% một năm vào mùa xuân năm ngoái

Dự báo của CBO về tăng trưởng GDP danh nghĩa vào năm 2023, 3. 1%, cũng thấp hơn dự báo trước đó, 4. 5 phần trăm. Sự thay đổi đó phản ánh sự điều chỉnh giảm lớn đối với dự báo tăng trưởng GDP thực tế trong năm nay, điều này chỉ được bù đắp một phần bằng việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát của CBO vào năm 2023. Cơ quan này hiện dự đoán mức tăng trưởng GDP danh nghĩa từ năm 2024 đến năm 2029 sẽ mạnh hơn so với dự kiến vào tháng 5, chủ yếu phản ánh mức tăng trưởng GDP thực tế được dự báo mạnh hơn. Sau năm 2029, dự báo tăng trưởng GDP danh nghĩa hiện tại của CBO nhìn chung tương tự như dự báo tháng 5 của họ

Dự báo hiện tại và trước đây của CBO về tăng trưởng GDP danh nghĩa

Phần trăm

CBO hiện đang dự kiến mức tăng trưởng GDP danh nghĩa vào năm 2023 thấp hơn so với dự kiến vào tháng 5 năm ngoái, do dự báo tăng trưởng GDP thực tế giảm đáng kể, một phần được bù đắp bởi sự gia tăng dự báo lạm phát. Cả GDP danh nghĩa và GDP thực tế hiện được dự đoán sẽ tăng trưởng nhanh hơn từ năm 2024 đến năm 2029 so với dự kiến của CBO vào tháng 5 do tốc độ tăng trưởng đầu tư và xuất khẩu dự kiến nhanh hơn.

lạm phát

CBO dự kiến lạm phát năm nay sẽ cao hơn đáng kể so với dự đoán vào mùa xuân năm ngoái. Ngoài dự báo về chỉ số giá PCE, CBO còn dự đoán những thay đổi về các chỉ số giá khác, bao gồm chỉ số giá tiêu dùng cho tất cả người tiêu dùng thành thị [CPI-U]. Vào tháng 5, CBO dự kiến lạm phát được đo bằng CPI-U sẽ lên tới 2. 7% vào năm 2023. Kể từ đó nó đã nâng mức dự báo đó lên 4. 0 phần trăm. CBO cũng dự đoán mức tăng CPI-U vào năm 2024 sẽ lớn hơn một chút so với dự kiến trước đó. 2. 4 phần trăm so với 2. 3 phần trăm. Sau năm 2024, dự báo lạm phát CPI-U hiện tại của CBO thấp hơn một chút so với dự báo tháng 5

Dự báo lạm phát hiện tại và trước đây của CBO được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng

Phần trăm

CBO dự đoán lạm phát vào năm 2023 và 2024 sẽ cao hơn so với tháng 5 năm ngoái vì hai lý do chính. Dữ liệu lịch sử gần đây cho thấy, trong nhiều lĩnh vực của nền kinh tế, tốc độ tăng giá có thể sẽ tiếp tục cao hơn dự đoán của CBO và sự gián đoạn trong việc cung cấp hàng hóa và dịch vụ đã kéo dài hơn dự báo trước đây của CBO.

Lãi suất

CBO dự kiến lãi suất ngắn hạn và dài hạn sẽ cao hơn trung bình trong vài năm tới so với dự báo vào tháng 5 và gần bằng với dự báo tháng 5 sau đó. Trong dự đoán của CBO cho những năm sau đó, tác động của việc năng suất tăng nhanh hơn và thu nhập từ vốn cao hơn trong tổng thu nhập, được ước tính sẽ đẩy lãi suất tăng, phần lớn được bù đắp bằng tỷ lệ tiết kiệm cao hơn ở Hoa Kỳ và các nơi khác.

Dự báo lãi suất hiện tại và trước đây của CBO đối với trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm

Phần trăm

Lãi suất dài hạn, chẳng hạn như lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, hiện được dự đoán sẽ cao hơn trong giai đoạn 2023–2027 so với dự báo của CBO vào tháng 5. Sự thay đổi đó phản ánh sự gia tăng dự báo lãi suất ngắn hạn - điều này phần nào quyết định lãi suất dài hạn - do lạm phát dự kiến tăng, ngụ ý rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nâng phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang cao hơn dự kiến trước đó.

Nạn thất nghiệp

CBO hiện đang dự đoán tỷ lệ thất nghiệp trung bình từ năm 2022 đến năm 2026 cao hơn dự báo vào tháng 5. 4. 5 phần trăm so với 3. 8 phần trăm

Dự báo hiện tại và trước đây của CBO về tỷ lệ thất nghiệp

Phần trăm

Việc điều chỉnh tăng dự báo tỷ lệ thất nghiệp của CBO trong vài năm tới bắt nguồn từ việc CBO giảm dự báo tăng trưởng kinh tế vào năm 2023

So sánh với các dự báo kinh tế khác

CBO đã so sánh các dự báo của mình trong vài năm tới với dự báo của Khảo sát các nhà dự báo chuyên nghiệp [SPF] của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia. Phần lớn, các dự đoán của CBO về sản lượng, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất và lạm phát gần như phù hợp với dự đoán của hầu hết các nhà dự báo trong SPF.

Dự báo của CBO về Sản lượng, Tỷ lệ thất nghiệp và Lãi suất so với Phạm vi Dự báo trong Khảo sát của các nhà dự báo Chuyên nghiệp

Phần trăm

Dự báo của CBO về tăng trưởng GDP thực tế thấp hơn một chút so với 2/3 ở giữa phạm vi dự báo của SPF cho toàn bộ năm 2023, trong phạm vi đó cho năm 2024 và cao hơn một chút so với phạm vi đó cho năm 2025. Dự báo tỷ lệ thất nghiệp của CBO nằm trên 2/3 giữa phạm vi SPF trong giai đoạn 2023–2025. Dự báo của CBO về lãi suất ngắn hạn và dài hạn nằm trong khoảng 2/3 giữa của phạm vi SPF ngoại trừ năm 2025, khi CBO dự báo lãi suất ngắn hạn thấp hơn

Dự báo lạm phát của CBO so với phạm vi dự báo trong khảo sát của các nhà dự báo chuyên nghiệp

Phần trăm

Dự báo lạm phát của CBO—được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng cho tất cả người tiêu dùng thành thị và chỉ số giá cho chi tiêu tiêu dùng cá nhân—nói chung nằm trong khoảng 2/3 giữa phạm vi dự báo của SPF. Tuy nhiên, CBO dự đoán chỉ số giá tiêu dùng sẽ tăng lớn hơn vào năm 2023 và mức trung bình trong giai đoạn 2025–2027 nhỏ hơn so với 2/3 ở giữa của SPF. Dự báo của CBO về chỉ số lạm phát cơ bản, loại trừ giá lương thực và năng lượng, cũng gần với 2/3 giữa của phạm vi SPF

Phụ lục Nguồn dữ liệu và ghi chú cho triển lãm

Tăng trưởng GDP thực tế

Nguồn dữ liệu. Văn phòng Ngân sách Quốc hội. Nhìn thấy

Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội [GDP] thực tế được tính từ quý 4 năm dương lịch này đến quý 4 năm sau. Giá trị cho giai đoạn 2000 đến 2022 [đường mảnh] phản ánh dữ liệu có sẵn từ Cục Phân tích Kinh tế vào cuối tháng 1 năm 2023. Những dữ liệu đó chứa các giá trị cho quý 4 năm 2022, không có sẵn khi CBO phát triển các dự báo hiện tại cho năm 2022 đến năm 2033 [đường đậm]