Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần thường – Định nghĩa BVPS

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần thường – BVPS là gì?

• Định nghĩa

  Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần thường (BVPS) là phương pháp tính toán giá trị số sách trên mỗi cổ phiếu đang lưu hành của công ty.

  Giá trị số sách của cổ phiếu là biến số quan trọng dùng để tính toán chỉ số P/B. Chỉ số này nhằm so sánh giá trị của mỗi cổ phiếu trên thị trường với giá trị sổ sách.

  • Cách tính giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần

    Giá trị sổ sách= Tổng tài sản (không bao gồm tài sản vô hình) – Tổng nợ

    \= Vốn chủ sở hữu – tài sản vô hình – tổng nợ

    Giá trị sổ sách của cổ phiếu = (vốn chủ sở hữu – Tài sản vô hình)/ Tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

    Trong đó:

    Tài sản vô hình= Nguyên giá – giá trị hao mòn lũy kế

    Nợ phải trả = Nợ ngắn hạn + nợ dài hạn

    • Các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị sổ sách của cổ phiếu

      Giá trị sổ sách của cổ phiếu có sự biến động. Có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào định hướng của doanh nghiệp tuy nhiên bất kỳ doanh nghiệp nào cũng muốn tối đa hóa giá trị của cổ phiếu. Tuy nhiên có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu

      Lợi nhuận ròng:

      Lợi nhuận ròng là lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp sau khi trừ đi tất cả các chi phí và thuế. Khi lợi nhuận ròng của doanh nghiệp tăng lên phần lợi nhuận này sẽ được chuyển sang vốn chủ hoặc giữ lại để phục vụ cho kế hoạch kinh doanh sắp tới. Vì thế khi các công ty tạo ra lợi nhuận ròng lớn giá trị sổ sách của cổ phiếu sẽ ngày càng tăng.

      Trường hợp ngược lại cũng xảy ra khi doanh nghiệp làm ăn thua lỗ khiến lợi nhuận ròng giảm.

      Chi trả cổ tức:

      Cổ tức là phần lợi nhuận sau thuế được doanh nghiệp chi trả cho cổ đông doanh nghiệp có thể chi trả cổ tức bằng tiền hoặc chi trả bằng cổ phiếu nhưng dù bằng bất cứ hình thức nào tại ngày chi trả cổ tức giá trị sổ sách của doanh nghiệp sẽ bị sụt giảm

      Hạn chế của BVPS

      • Độ trễ về thời gian: BVPS thường được cập nhật khi doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính định kỳ, chính vì vậy nhà đầu tư thường chỉ biết được BVPS của doanh nghiệp theo quý hoặc theo năm, tại đây nhà dây nhà đầu tư mới có thể đánh giá được giá trị sổ sách của doanh nghiệp.
      • Không chính xác tuyệt đối: BVPS chỉ là một khoản mục kế toán chịu tác động bởi nhiều yếu tố và có thể thay đổi được, Tùy vào phương pháp ghi nhận và chuẩn mực kế toán nên giá trị sổ sách của doanh nghiệp có thể cao hơn so với thực tế.
      • Không đại diện cho giá trị doanh nghiệp: Việc đánh giá giá trị sổ sách của doanh nghiệp đôi khi có sự thiếu khách quan chẳng hạn đối với các doanh nghiệp công nghệ khi giá trị tài sản vô hình chiếm phần lớn thì BVPS sẽ bị thấp hơn so với thực tế và chưa thể cho thấy giá trị doanh nghiệp.

      Mọi thắc mắc về tài chính, khóa học đầu tư chứng khoán hay có nhu cầu mở tài khoản giao dịch các bạn hãy nhanh tay liên hệ tới Stock Farmer Group tại đây để được tư vấn miễn phí hoặc qua hotline: 0988531538

      • 1. PHI&

        x1EBE;U V&

        xC0; &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U 1. C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u l&

        xE0; ch&

        x1EE9;ng ch&

        x1EC9; x&

        xE1;c nh&

        x1EAD;n quy&

        x1EC1;n s&

        x1EDF; h&

        x1EEF;u c&

        x1EE7;a c&

        x1ED5; &

        x111;&

        xF4;ng &

        x111;&

        x1ED1;i v&

        x1EDB;i c&

        xF4;ng ty c&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n. Quy&

        x1EC1;n s&

        x1EDF; h&

        x1EEF;u c&

        x1EE7;a c&

        x1ED5; &

        x111;&

        xF4;ng trong c&

        xF4;ng ty t&

        x1B0;&

        x1A1;ng &

        x1EE9;ng v&

        x1EDB;i s&

        x1ED1; l&

        x1B0;&

        x1EE3;ng c&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n m&

        xE0; c&

        x1ED5; &

        x111;&

        xF4;ng n&

        x1EAF;m gi&

        x1EEF;. C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u l&

        xE0; m&

        x1ED9;t ch&

        x1EE9;ng kho&

        xE1;n v&

        x1ED1;n. C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c ph&

        xE9;p ph&

        xE1;t h&

        xE0;nh C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u ph&

        xE1;t h&

        xE0;nh C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u qu&

        x1EF9; C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x111;ang l&

        x1B0;u h&

        xE0;nh C&

        xF4;ng ty &

        x111;&

        x103;ng k&

        xFD; t&

        x1ED5;ng s&

        x1ED1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u ph&

        xE1;t h&

        xE0;nh v&

        xE0; &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c ghi trong &

        x111;i&

        x1EC1;u l&

        x1EC7; c&

        x1EE7;a c&

        xF4;ng ty. L&

        xE0; s&

        x1ED1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u c&

        x1EE7;a c&

        xF4;ng ty &

        x111;&

        xE3; ph&

        xE1;t h&

        xE0;nh ra th&

        x1ECB; tr&

        x1B0;&

        x1EDD;ng. L&

        xE0; s&

        x1ED1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u m&

        xE0; c&

        xF4;ng ty b&

        x1ECF; ti&

        x1EC1;n ra mua l&

        x1EA1;i. L&

        xE0; s&

        x1ED1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x111;&

        xE3; ph&

        xE1;t h&

        xE0;nh v&

        xE0; &

        x111;ang &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c c&

        xE1;c c&

        x1ED5; &

        x111;&

        xF4;ng n&

        x1EAF;m gi&

        x1EEF; = s&

        x1ED1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x111;&

        xE3; ph&

        xE1;t h&

        xE0;nh &

        x2013; s&

        x1ED1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u k&

        xFD; qu&

        x1EF9;.

      • 2. C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u ghi danh &

        x2022; Ghi t&

        xEA;n ng&

        x1B0;&

        x1EDD;i s&

        x1EDF; h&

        x1EEF;u tr&

        xEA;n t&

        x1EDD; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u v&

        xE0; r&

        x1EA5;t kh&

        xF3; chuy&

        x1EC3;n nh&

        x1B0;&

        x1EE3;ng. C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u v&

        xF4; danh &

        x2022; Kh&

        xF4;ng ghi t&

        xEA;n ng&

        x1B0;&

        x1EDD;i s&

        x1EDF; h&

        x1EEF;u, &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c t&

        x1EF1; do bu&

        xF4;n b&

        xE1;n chuy&

        x1EC3;n nh&

        x1B0;&

        x1EE3;ng kh&

        xF4;ng c&

        x1EA7;n th&

        x1EE7; t&

        x1EE5;c ph&

        xE1;p l&

        xFD;. C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u ph&

        x1ED5; th&

        xF4;ng C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x1B0;u &

        x111;&

        xE3;i &

        x110;&

        x1B0;&

        x1EE3;c h&

        x1B0;&

        x1EDF;ng c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c kh&

        xF4;ng c&

        x1ED1; &

        x111;&

        x1ECB;nh: cao, th&

        x1EA5;p t&

        xF9;y theo k&

        x1EBF;t qu&

        x1EA3; KD &

        x110;&

        x1B0;&

        x1EE3;c h&

        x1B0;&

        x1EDF;ng c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c c&

        x1ED1; &

        x111;&

        x1ECB;nh b&

        x1EA5;t k&

        x1EC3; k&

        x1EBF;t qu&

        x1EA3; kinh doanh cao hay th&

        x1EA5;p. &

        x110;&

        x1B0;&

        x1EE3;c h&

        x1B0;&

        x1EDF;ng c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c sau CP &

        x1B0;u &

        x111;&

        xE3;i &

        x110;&

        x1B0;&

        x1EE3;c h&

        x1B0;&

        x1EDF;ng c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c tr&

        x1B0;&

        x1EDB;c CP ph&

        x1ED5; th&

        xF4;ng &

        x110;&

        x1B0;&

        x1EE3;c chia t&

        xE0;i s&

        x1EA3;n sau c&

        xF9;ng trong tr&

        x1B0;&

        x1EDD;ng h&

        x1EE3;p c&

        xF4;ng ty b&

        x1ECB; thanh l&

        xFD; &

        x110;&

        x1B0;&

        x1EE3;c chia t&

        xE0;i s&

        x1EA3;n tr&

        x1B0;&

        x1EDB;c khi chia cho c&

        x1ED5; &

        x111;&

        xF4;ng ph&

        x1ED5; th&

        xF4;ng khi c&

        xF4;ng ty b&

        x1ECB; thanh l&

        xFD;. Gi&

        xE1; dao &

        x111;&

        x1ED9;ng m&

        x1EA1;nh h&

        x1A1;n CP &

        x1B0;u &

        x111;&

        xE3;i. Gi&

        xE1; &

        xED;t dao &

        x111;&

        x1ED9;ng h&

        x1A1;n c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u ph&

        x1ED5; th&

        xF4;ng L&

        x1EE3;i nhu&

        x1EAD;n v&

        xE0; r&

        x1EE7;i ro cao h&

        x1A1;n L&

        x1EE3;i nhu&

        x1EAD;n, r&

        x1EE7;i ro th&

        x1EA5;p h&

        x1A1;n CP ph&

        x1ED5; th&

        xF4;ng. C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U V&

        xC0; &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U

      • 3. x&

        xE1;c &

        x111;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; tr&

        x1ECB; th&

        x1EF1;c c&

        x1EE7;a c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u. C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U V&

        xC0; &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U 2. &

        x110;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u Gi&

        xE1; tr&

        x1ECB; th&

        x1ECB; tr&

        x1B0;&

        x1EDD;ng Gi&

        xE1; tr&

        x1ECB; kinh t&

        x1EBF; Gi&

        xE1; tr&

        x1ECB; s&

        x1ED5; s&

        xE1;ch M&

        x1EC7;nh gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u L&

        xE0; gi&

        xE1; tr&

        x1ECB; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c ghi tr&

        xEA;n t&

        x1EDD; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u, th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c quy &

        x111;&

        x1ECB;nh trong &

        x111;i&

        x1EC1;u l&

        x1EC7; c&

        x1EE7;a c&

        xF4;ng ty CP. L&

        xE0; gi&

        xE1; tr&

        x1ECB; &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c ghi trong b&

        x1EA3;ng c&

        xE2;n &

        x111;&

        x1ED1;i k&

        x1EBF; to&

        xE1;n c&

        x1EE7;a DN, n&

        xF3; ph&

        x1EA3;n &

        xE1;nh t&

        xE0;i s&

        x1EA3;n, ngu&

        x1ED3;n v&

        x1ED1;n c&

        x1EE7;a DN. l&

        xE0; t&

        x1ED5;ng c&

        xE1;c kho&

        x1EA3;n thu nh&

        x1EAD;p m&

        xE0; t&

        xE0;i s&

        x1EA3;n &

        x111;&

        xF3; mang l&

        x1EA1;i trong t&

        x1B0;&

        x1A1;ng lai. L&

        xE0; gi&

        xE1; &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c x&

        xE1;c &

        x111;&

        x1ECB;nh tr&

        xEA;n quan h&

        x1EC7; cung c&

        x1EA7;u tr&

        xEA;n th&

        x1ECB; tr&

        x1B0;&

        x1EDD;ng, l&

        xE0; gi&

        xE1; &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c mua b&

        xE1;n tr&

        xEA;n th&

        x1ECB; tr&

        x1B0;&

        x1EDD;ng ch&

        x1EE9;ng kho&

        xE1;n.

      • 4. &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U 2. &

        x110;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u Vai tr&

        xF2; c&

        x1EE7;a &

        x111;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x110;&

        x1ED1;i v&

        x1EDB;i b&

        x1EA3;n th&

        xE2;n doanh nghi&

        x1EC7;p &

        x111;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; + &

        x110;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; qu&

        xE1; cao s&

        x1EBD; kh&

        xF4;ng c&

        xF3; K/H; qu&

        xE1; th&

        x1EA5;p DN s&

        x1EBD; b&

        x1ECB; thi&

        x1EC7;t. + Gi&

        xFA;p c&

        xF4;ng ty n&

        x1EAF;m r&

        xF5; h&

        x1A1;n v&

        x1EC1; t&

        xEC;nh h&

        xEC;nh t&

        xE0;i ch&

        xED;nh, t&

        x1EEB; &

        x111;&

        xF3; c&

        xF3; nh&

        x1EEF;ng ch&

        xED;nh s&

        xE1;ch &

        x111;i&

        x1EC1;u ch&

        x1EC9;nh trong ho&

        x1EA1;t &

        x111;&

        x1ED9;ng qu&

        x1EA3;n l&

        xFD; v&

        xE0; KD. &

        x110;&

        x1ED1;i v&

        x1EDB;i c&

        xE1;c t&

        x1ED5; ch&

        x1EE9;c kinh doanh ch&

        x1EE9;ng kho&

        xE1;n &

        x110;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c s&

        x1EED; d&

        x1EE5;ng cho nhi&

        x1EC1;u m&

        x1EE5;c &

        x111;&

        xED;ch nh&

        x1B0;: ho&

        x1EA1;t &

        x111;&

        x1ED9;ng t&

        x1B0; v&

        x1EA5;n t&

        xE0;i ch&

        xED;nh, ho&

        x1EA1;t &

        x111;&

        x1ED9;ng t&

        x1EF1; doanh, b&

        x1EA3;o l&

        xE3;nh ph&

        xE1;t h&

        xE0;nh ch&

        x1EE9;ng kho&

        xE1;n, qu&

        x1EA3;n l&

        xFD; danh m&

        x1EE5;c &

        x111;&

        x1EA7;u t&

        x1B0;. Tr&

        xEA;n c&

        x1A1; s&

        x1EDF; &

        x111;&

        xF3; t&

        x103;ng n&

        x103;ng l&

        x1EF1;c v&

        xE0; uy t&

        xED;n c&

        x1EE7;a c&

        xE1;c t&

        x1ED5; ch&

        x1EE9;c kinh doanh ch&

        x1EE9;ng kho&

        xE1;n. &

        x110;&

        x1ED1;i v&

        x1EDB;i c&

        xE1;c nh&

        xE0; &

        x111;&

        x1EA7;u t&

        x1B0; L&

        xE0; y&

        x1EBF;u t&

        x1ED1; quy&

        x1EBF;t &

        x111;&

        x1ECB;nh gi&

        xFA;p nh&

        xE0; &

        x111;&

        x1EA7;u t&

        x1B0; mua b&

        xE1;n c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u, t&

        x1EEB; &

        x111;&

        xF3; t&

        x1EA1;o ra c&

        xE1;c c&

        x1A1; h&

        x1ED9;i thu &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c l&

        x1EE3;i nhu&

        x1EAD;n mong &

        x111;&

        x1EE3;i. &

        x110;&

        x1ED1;i v&

        x1EDB;i c&

        x1A1; quan qu&

        x1EA3;n l&

        xFD; C&

        x1EA5;p ph&

        xE9;p cho c&

        xE1;c c&

        xF4;ng ty c&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n ni&

        xEA;m y&

        x1EBF;t tr&

        xEA;n th&

        x1ECB; tr&

        x1B0;&

        x1EDD;ng c&

        x169;ng &

        x111;&

        xF2;i h&

        x1ECF;i ph&

        x1EA3;i &

        x111;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; doanh nghi&

        x1EC7;p.

      • 5. &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U &

        x110;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; c&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng C&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng l&

        xE0; m&

        x1ED9;t ch&

        x1EE9;ng kho&

        xE1;n v&

        x1ED1;n lu&

        xF4;n t&

        x1ED3;n t&

        x1EA1;i &

        x111;&

        x1ED1;i v&

        x1EDB;i c&

        xF4;ng ty c&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n: + C&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c k&

        x1EF3; v&

        x1ECD;ng gia t&

        x103;ng theo k&

        x1EBF;t qu&

        x1EA3; s&

        x1EA3;n xu&

        x1EA5;t kinh doanh. + C&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng t&

        xF9;y thu&

        x1ED9;c v&

        xE0;o ch&

        xED;nh s&

        xE1;ch c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c c&

        x1EE7;a c&

        xF4;ng ty. + C&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng l&

        xE0; v&

        xF4; h&

        x1EA1;n. C&

        x1ED5; &

        x111;&

        xF4;ng s&

        x1EBD; nh&

        x1EAD;n &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c c&

        xE1;c kho&

        x1EA3;n ti&

        x1EC1;n n&

        xE0;o khi s&

        x1EDF; h&

        x1EEF;u c&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng? + C&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c k&

        x1EF3; v&

        x1ECD;ng trong t&

        x1B0;&

        x1A1;ng lai + Ch&

        xEA;nh l&

        x1EC7;ch gi&

        xE1; b&

        xE1;n c&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n trong t&

        x1B0;&

        x1A1;ng lai.

      • 6. &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U Ph&

        x1B0;&

        x1A1;ng ph&

        xE1;p &

        x1B0;&

        x1EDB;c &

        x111;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng theo c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c d&

        x1EF1; t&

        xED;nh. 0 3 1 2 D0 D1 D3 D2 P0 = ? &

        x2026; n Dn + Pn &

        x2026; P0: Gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u th&

        x1B0;&

        x1EDD;ng &

        x1B0;&

        x1EDB;c &

        x111;&

        x1ECB;nh n: S&

        x1ED1; n&

        x103;m nh&

        xE0; &

        x111;&

        x1EA7;u t&

        x1B0; n&

        x1EAF;m gi&

        x1EEF; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u Pn : Gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u k&

        x1EF3; v&

        x1ECD;ng &

        x1EDF; n&

        x103;m th&

        x1EE9; n ke: L&

        xE3;i su&

        x1EA5;t chi&

        x1EBF;t kh&

        x1EA5;u k&

        x1EF3; v&

        x1ECD;ng

      • 7. C&

        xF4;ng ty A tr&

        x1EA3; c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c 4$/1 c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u (D0). D&

        x1EF1; &

        x111;o&

        xE1;n t&

        x1ED1;c &

        x111;&

        x1ED9; t&

        x103;ng tr&

        x1B0;&

        x1EDF;ng (g) t&

        x103;ng l&

        xEA;n 15% trong 3 n&

        x103;m t&

        x1EDB;i. Bi&

        x1EBF;t r&

        x1EB1;ng b&

        x1EA1;n d&

        x1EF1; &

        x111;&

        x1ECB;nh n&

        x1EAF;m gi&

        x1EEF; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u trong 3 n&

        x103;m v&

        xE0; gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u &

        x1EDF; n&

        x103;m th&

        x1EE9; 3 (P3) l&

        xE0; 97$. L&

        xE3;i su&

        x1EA5;t th&

        x1ECB; tr&

        x1B0;&

        x1EDD;ng l&

        xE0; 12%/n&

        x103;m. B&

        x1EA1;n n&

        xEA;n mua c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u n&

        xE0;y v&

        x1EDB;i gi&

        xE1; bao nhi&

        xEA;u (P0)? 0 3 1 2 4$ D1=? D3=? + P3 = 97 D2=? P0 = ? C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U V&

        xC0; &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U

      • 8. &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U

      • 9. &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U

      • 10. &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U

      • 11. D1=? D2=? P0 = ? P2 = ? D3= ? n 4 5 &

        x2026;. Giai &

        x111;o&

        x1EA1;n 1 Giai &

        x111;o&

        x1EA1;n 2: t&

        x103;ng tr&

        x1B0;&

        x1EDF;ng &

        x111;&

        x1EC1;u 0 n 1 2 &

        x2026;. C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U V&

        xC0; &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U

      • 12. =6 D1=? D2=? P0 = ? D3=? n 4 5 &

        x2026;. Giai &

        x111;o&

        x1EA1;n 1 Giai &

        x111;o&

        x1EA1;n 2: t&

        x103;ng tr&

        x1B0;&

        x1EDF;ng &

        x111;&

        x1EC1;u 0 n 1 2 &

        x2026;. V&

        xED; d&

        x1EE5; 2: M&

        x1ED9;t nh&

        xE0; &

        x111;&

        x1EA7;u t&

        x1B0; c&

        xE2;n nh&

        x1EAF;c &

        x111;&

        x1EA7;u t&

        x1B0; v&

        xE0;o c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u A. C&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u n&

        xE0;y k&

        x1EF3; v&

        x1ECD;ng s&

        x1EBD; c&

        xF3; su&

        x1EA5;t t&

        x103;ng tr&

        x1B0;&

        x1EDF;ng c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c l&

        xE0; 9% trong n&

        x103;m 1, 10% trong n&

        x103;m 2, 11% trong n&

        x103;m 3 v&

        xE0; 12% trong n&

        x103;m 4; sau &

        x111;&

        xF3; t&

        x103;ng tr&

        x1B0;&

        x1EDF;ng &

        x111;&

        x1EC1;u 9% m&

        x1ED7;i n&

        x103;m. Bi&

        x1EBF;t r&

        x1EB1;ng m&

        x1ED7;i c&

        x1ED5; ph&

        x1EA7;n s&

        x1EBD; nh&

        x1EAD;n &

        x111;&

        x1B0;&

        x1EE3;c c&

        x1ED5; t&

        x1EE9;c l&

        xE0; 6 ngh&

        xEC;n &

        x111;&

        x1ED3;ng trong n&

        x103;m nay. Th&

        x1ECB; tr&

        x1B0;&

        x1EDD;ng &

        x111;ang &

        xE1;p d&

        x1EE5;ng l&

        xE3;i su&

        x1EA5;t chi&

        xEA;t kh&

        x1EA5;u l&

        xE0; 12%. H&

        xE3;y &

        x111;&

        x1ECB;nh gi&

        xE1; c&

        x1ED5; phi&

        x1EBF;u A? D4=? D5=? PII = D5/(Ke-g) C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U V&

        xC0; &

        x110;&

        x1ECA;NH GI&

        xC1; C&

        x1ED4; PHI&

        x1EBE;U